集港支撑或将持续
随着10月下旬尿素集港热的突然降温，厂家新单量明显减少，贸易商则尽可能采购现货。华北、华东等地近港企业普遍利用集港来消化前期库存，并努力在月底前集港，没能在11月1日执行旺季关税前发出的货量就算作废了。至于11月以后的集港能否空保尚不明朗。由此来看，年内集港的困难确实很大。
不过，在前几日刚刚结束的印度新一轮尿素招标中，本来意向100万吨的采购量，在到岸价提高到310美元(吨价，下同)的情况下，也只收获30万吨左右的货源。这说明，中国提高出口关税的做法在一定程度上促使国际尿素市场可能出现货紧价扬的局面，此前积极压价竞标的供货商们均保持观望态度，毕竟目前的低价货源十分有限。照此推断，国际尿素价格短期或因刚需上涨。如以310美元到岸价推算，中国企业的出厂价约为1570元，凭借对后期国际价格的看涨预期，国内贸易商仍会抓紧时间集港。因此，考虑到国际市场供求促涨因素，尿素集港对国内行情的支撑将持续到11月中旬。
明年关税意见稿传出
关于2014年尿素关税，此前在石家庄氮肥会议上已有过传言，明确尿素旺季关税将大幅下调。近日，再传财政部对关税调整的意见，基本内容如下：取消75%的旺季特别关税;淡旺季时间不做调整;取消基准价;旺季从价征收，执行15%+50元/吨的关税;淡季从量计征，征收50元/吨的存量税。
对比2013年尿素出口关税旺季1～6月、11月、12月，均按77%的关税征收;淡季7～10月，执行2%的税率来看，确实是进行了一定调整，但建议稿在降低旺季尿素出口难度的同时，却提高了淡季出口难度。
通过计算可得出以下数据(美元汇率按6.1，下同)：10月下旬中国离岸报价290美元，按2013年淡季核算出厂价为1574元，而按意见稿中的淡季关税计算只有1559元，相差15元;继续对比笔者发现，只有当离岸价超过420美元的时候，新关税所对应的出厂价才会高于旧关税。相反，对比旺季出口来看，按照新关税的算法，340美元离岸价便可令国内出厂价达到1593元，而2013年77%的旺季关税已将出厂价压到1012元。不过，传言的意见稿还有待考证。
产能过剩警示谨慎冬储
客观分析，集港只能看为短期利好，对价格支撑有限，下调出口关税更是两个月以后的事了，当前恐怕只有冬储才能作为刚需来支撑行情。然而，在产能、产量双过剩的市场环境中，冬储也不免面露难色。在今年新增产能集中释放、需求不振等不利因素叠加的行情中，产能过剩这颗“定时炸弹”已致使行业经营形势不断恶化，尿素出厂价回落至冰点。
据统计：2013年1～9月中国尿素实物总产量达5512.5万吨，同比增加9.5%。另据中国氮肥工业协会预计，到2013年底，国内尿素产能将达8000万吨。这些数据足以令业内对明年春耕报以冷静甚至略显悲观的态度。虽然1～9月尿素出口量已达553.9万吨，但这不足以消化过剩的产量，所以冬储仍需谨慎。
另外，笔者对传言的意见稿有些疑惑。如果按意见稿中的旺季关税计算，只要预期中国后期离岸价会超过335美元，国内企业便可以1567元的价格出口。这样一来，冬储或春耕的内销价必将高于此价。试问，还有谁认为1567元冬储有风险呢?
