谈及国内尿素行情,业内普遍认可出口利好对国内市场的支撑,而且从绝大多数的企业报价来看,根本就是尿素集港价倒推回来的价格。有别于出口的乐观,内销行情多少有些一筹莫展,除华东以及华中局部地区短期用肥拉动销售暂时回暖外,国内尿素市场整体呈现疲软走势。特别是淡储方面,由于今年化肥淡储承接去年只签合同不招标,因此大家对于淡储的话题少有议论,明显带有推迟之意。尤其是在出口窗口期即将结束,四季度供求未明的情况下,市场观望气氛较为浓重。行业供应面,全国尿素企业整体开工率保持在66%左右,虽然年内也有不少新投产尿素项目延后,但参考国内1-8月累计尿素4741万吨左右的实物总产量,同比只减少了1.72%。这样看来,一些人所谓的产能大量淘汰或者市场供求趋于平衡的说法还是有待考证的。而这些不确定因素在淡储商看来,则是“能出口就少内贸,能联储联销就少去买断。”
国内后市看空的说法不绝于耳,难道真无利好可寻?当然也有,但多数情况只是对尿素成本的支撑,并不意味着能带来利润空间。毕竟在产能过剩的市场环境中,成本倒挂也不算什么新鲜事。但至少在看清成本时,可以更好的掌握行业开工率变化,从而判断价格底线。当前有两方面因素可以引发成本争议:增值税、煤价。继今年7月下旬的一则“关于恢复化肥增值税”的意见稿之后,在近期北京IFA会议上,增值税优惠取消的话题再次被提及并得到证实,只是取消后的具体实施方案仍尚在讨论中。无论如何操作,取消增值税优惠后,尿素企业毕将面临成本的增加。另外,煤价也是四季度行业的关注点,北方供暖季有望提振疲软的煤炭行情,对尿素无疑是一大成本支撑。而这对于国内后期尿素市场而言,成本提升叠加供求过剩,相信得出的结果便是行业开工率下滑以及尿素价格触底后的适度反弹。