笔者对周围做尿素的朋友进行了一个小测试，问题是去年和今年尿素价格的走势符合供大于求的市场规律吗？居然没有人作出肯定的回答。
我们无法否认尿素产能过剩的事实，同样也无法否认去年和今年尿素价格坚挺的走势。两种自相矛盾的现象居然并行不悖，无疑是去年和今年国内尿素市场一道奇特的风景线。但存在即是合理，解释不清楚这种现象，做尿素分析无异于盲人摸象，做尿素业务无异于摸彩票，期待中大奖。
正是因为这种自相矛盾，我们不妨大胆地“反传统”思考一下：尿素并没有发生严重的供大于求。
从供应端看，产能并不代表产量，尿素生产装置每年都需要安排大修和小修，在生产中还有临时检修。从中国氮肥工业协会的统计数据可以看出，即使在尿素价格最好的时候，行业开工率也没有超过85%，正常的开工率只在80%左右。也就是说，7000万吨的年产能，每年实际的产量仅5600万吨左右。如果碰上限电、天然气紧张，产量还会下降。
从需求端看，全国尿素的年需求量保持一种上升态势。玉米种植面积正在对大豆形成替代，会增加尿素的需求量；对碳铵等其他氮肥的替代会增加尿素的需求量；房地产业复苏和煤电厂脱硝等也会增加尿素的需求量。即使按过去全国尿素需求量5000万吨的保守数字估算，国内实际产量也仅超过需求量600万吨。如果每年出口可以达到500万吨，那么仅100万吨过剩，实际上是基本平衡的供求，这就解释了去年和今年尿素市场所发生的奇特现象。
目前尿素行业的开工率已经降到75%左右，其主要原因是天然气紧张和部分企业生产成本较高，而出口量预计今年仍将达到500万吨以上。目前大家都反映尿素的社会库存很少，而生产企业的库存也很低，更证明了国内尿素供求基本平衡的事实。现在已经到了12月份，尿素淡储是选择继续观望还是迅速行动，通过上面的分析，相信大家会找到答案。
