诸多利空因素交织下，复合肥市场再次陷入“旺季不旺”的尴尬境地。
原料跌势难改
7月以来，尿素、一铵和钾肥始终不见探底，这是复合肥市场信心不足的根源所在。本周这种趋势有增无减。尿素靠上月底印度招标支撑有走稳趋势。目前尿素报价在1980元上下。但事实上，出口不能根本扭转国内供大于求的局面。加上此次招标价格过低，下游仍不看好。
近期一铵厂家限产保价也没有成效。目前湖北55%粉一铵实际成交2450~2500元。从复合肥厂家的原料库存看，备肥一过，一铵需求会很快下行，并将先于复合肥市场结束。
相比而言，钾肥下跌幅度最小。目前60%进口红钾报价2950~3000元左右。但国内钾肥产量增加，港口库存没有消化渠道，销售压力短期很难缓解。
局部需求缩减
8月初我们就曾预测高氮肥库存积压可能影响秋季市场。从本周了解的情况看，山西、陕西、山东等地高氮肥库存已经造成秋季备肥减缓。
陕西西安一位销售经理估计，夏季没有销售完的高氮玉米肥至少占据了当地市场库存30%，这部分高氮肥将在秋季搭配磷肥销售。山东莱阳高氮肥积压也很严重，有的批发商手中还积压100多吨，但当地小麦播种没有用高氮肥的习惯，这批货只能留到明年销售，经销商现金流受到一定影响。山西平遥经销商库存也不低，有经销商已不打算进肥了。
市场货源充足
备肥一再延迟，会不会导致市场供应紧张？从本周回访经销商的情况看，这恐怕是杞人忧天。
一方面，经销商备肥少量多次，大批量提货的很少，不会对厂家生产和发货造成太大压力。另一方面，大中型厂家7~8月开工率回升，库存提升较快，货源充足。此外，中小厂家遍地开花，且生产周期短、成本低，因此整体看市场基本不会有断货可能。
目前安徽备肥市场已到后期，厂家发货接近尾声，基层网点库存接近饱和，批发商打算10月份零售启动后再考虑少量补货。河南安阳九成零售商完成铺货，并开始给农户送肥。河北邯郸大部分货源也订购完，经销商基本停止采购。
事实上，目前无论市场价格下调多少，都只会推涨观望情绪。相比于报价，经销商更关心后期走势和合理利润有没有保障。
