一周跌幅较大的产品:液氯(山东)-14.3%;原盐(山东)-9.3%;尿素(大粒袋装美国海湾)-8.5%;甲醛(河北凯跃)-7.1%;丙烯酸丁酯(沈阳蜡化)-6.1%;钛白粉(金红石型R-248攀钢钛业)-6.1%。
部分农药品种货源紧张。3月6日至8日第十五届中国国际农用化学品及植保展览会在上海举行。根据我们的了解今年客商人数同比有所增长尤其是海外客商人数增加较多且洽谈意愿积极;另一方面国内农药企业近两年显著感受到环保压力的加大从去年开始四川、宁夏等中西部地区的环保力度趋严同时东部地区江苏省各化工园区又进入新的一轮环保整顿。
目前正值“两会”期间多数中小企业开工负荷降低相当数量的农药中间体及原药生产均受到影响因此虽然目前国内外市场需求总体平稳但多数农药产品价格仍稳中有涨其中酰胺类除草剂(乙草胺、异丙甲草胺、丁草胺等)、乙酰甲胺磷等产品的紧张程度最高草甘膦、吡虫啉、麦草畏等品种亦供应偏紧。
海外尿素价格回调国内以稳为主。经历前期近两个月的持续上涨本周海外尿素价格有所回调其中阿拉伯湾(大粒袋装)和波罗的海(小粒散装)尿素价格分别下滑3.8%、3.1%至377、315美元/吨;而美国由于持续严寒天气使当地春耕启动有所延迟、密西西比河河运受阻本周其海湾尿素(大粒袋装)价格下跌8.5%至375美元/吨。
国内方面春耕需求正逐步启动本周尿素价格以稳为主山东地区市场价小幅下跌1.2%至1600元/吨江苏、东北等地市场价则维持在1650-1800元/吨。
4月起国内数套MDI装臵将进入检修期。据悉上海拜耳MDI生产装臵将于4月进行检修并技改计划于6月初完成届时该装臵产能将从现有的35万吨/年增至50万吨/年;此外上海联恒MDI母液装臵及上海巴斯夫MDI精馏装臵也将于4月起进入检修期。市场价格方面本周华东地区聚合MDI市场价维持为17000元/吨而纯MDI市场价小幅上涨0.8%至19550元/吨。
短期投资视点:节后化工品下游逐步进入旺季大多数化工品价格仍处底部整固企业及渠道库存总体处于偏低水平后市化工品价格存在一定反弹空间(但仍需观察需求端实际复苏程度)其中氨纶、涤纶工业丝、染料等部分产品已先行提价;中期而言染料、农药、MDI、氨纶等子行业的相关公司业绩预计将保持良好增长态势。公司方面建议重点关注万华化学(MDI)、浙江龙盛(染料)、华邦颖泰、诺普信、扬农化工(农药)、华峰氨纶(氨纶)、史丹利、金正大(复合肥)、华鲁恒升(尿素)等。
风险提示:化工产品需求不达预期的风险国际油价大幅下跌的风险。 （兴业证券）
